日本房地產 谷底翻揚

工商時報【記者陳碧芬╱台北報導】

全球金融市場今年以來特別波動,以避險為重的另類投資(alternative investment)冒出頭來,歐系私銀研究部門偏好日本房地產,認為可以搭政策的便車,「買在低點,賺在穩定」。

瑞銀財管投資總監辦公室指出,貫穿2015年的投資哲學,就是差異化的世界,GDP成長不均衡,貨幣政策分道揚鑣,過去不能投資的項目,今年可能出現令人意外的標的。

瑞銀財管台灣執行長陳允懋認為,無論景氣如何變動,房地產項目永遠是另類投資當中的要項,高端財富客群一定納入的資產布局。

房地產市場5年來從谷底上揚,各國央行急於打房壓抑,去年看似進了高原期,今年開春以來,在全球十多個國家爭先祭出寬鬆貨幣政策下,刺激各國房地產市場。

惠譽信評在澳洲央行降息1碼後,立即發出報告,說明對房貸市場的可能影響。惠譽目前評等139檔澳洲住宅抵押貸款證券(RMBS)交易和5個擔保債券計畫,其中包括超過140萬的個人住房貸款作為抵押,約占澳洲住房貸款市場的18%。

即使新興亞洲市場近況不佳,瑞士寶盛銀行亞洲區研究部主管馬修斯(Mark Matthews)指出,國際資金仍持續注入亞洲市場,其中,日本房地產是私銀客戶現階段偏好關注的投資標的,一是受日本社會結構變動的吸引,另外,日本房地產的品項堪稱世界品質最好之一。

馬修斯表示,日本房地產自1990年來的20多年期間,價格只跌不漲,也就是大家都看到的日本房市泡沫問題,日本企業旗下不動產資產大幅縮水,但重點是,日本人民因經濟低迷,在這期間也未曾出手購屋,至今已經二個世代未買地產,造成日本18∼45歲民眾大約僅有20%擁有房地產,隨著日本安倍諸多刺激經濟的政策,日本人現在較有信心出手買房,去年日本房市買家有八成是日本自家人,顯示出當地房市起漲的明顯動能。

日本企業紛紛把海外生產線搬回國重新買地設廠,也是私銀認為日本房地產正從谷底翻揚的證明。

元大寶華綜經院指出,日本員工薪資因獎金收入而成長,反映日本企業經營業況轉佳,帶動獎金發放金額的提升,就產業類別看,年增率上升幅度較大者包括複合服務、電力瓦斯、學術研究、情報通信、建設業及製造業,而且因日圓貶值也讓製造業受惠更大,帶動日本就業及內需市場的熱度。

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